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对于今年的电商圈来说，*大的整合莫过于京东与一号店的联姻。资本格局既定，双方又在“蜜月期”产生了哪些化学反应?
7月11日，沃尔玛亚洲区总裁兼CEO贝思哲(Scott Price)与京东商城CEO沈皓瑜接受了21世纪经济报道记者的采访，*次开腔谈论这一并购背后的初衷。双方表示，未来将在线下线上协同合作，包括联合采购，通过沃尔玛引入进口商品等。同时，沃尔玛旗下的山姆会员店将在京东开设旗舰店。
“一号店在华南和华东发展得相当不错，品类集中在商超。而京东的优势在华北，是以3C产品起家的。二者之间能形成很好的互补。我们还是希望保持这个品牌的特点和风格，让它*立发展。”沈皓瑜再度重申。
6月21日，京东和沃尔玛达成深度合作，京东将拥有1号商城，包括“1号店”的品牌、网站、App等主要资产，沃尔玛将继续经营1号店自营业务，并入驻1号商城。沃尔玛将获得京东新发行1.45亿股A类普通股，占京东发行总股本数的5%。
有分析人士认为，双方联姻是为了对抗阿里巴巴旗下的天猫平台与苏宁易购的结合。此前，阿里巴巴宣布其平台交易额已经突破4万亿，超过了沃尔玛**的销售额。对此，贝思哲回应称，阿里巴巴与京东和沃尔玛的商业模式都不一样，仅仅从交易额上来对比没有意义。“阿里巴巴是一个电商平台，我们是B2C自营管理，我们的目标不是成为*大的零售商，而是成为*受信任的零售商。”
协同的挑战
沈皓瑜告诉记者，三家公司联合组成了项目指导委员会，每周都会开会，紧锣密鼓制定协同的方案。
记者注意到，在京东的**公众号上，一号店的促销信息赫然在目。同时，在京东的包裹和**邮件中也能看到一号店的宣传单，上面还写着“一号店加入京东大家庭”等字样。
从表面来看，双方线上线下宣传的力度都不小。不过，业界*关心的还是两家公司的实质合作，比如一号店的管理运营，商品的联合采购等。
此前，尽管沃尔玛控股了一号店，但实体零售与网购的差异、物流和各类成本的考量，使得沃尔玛在近年内并未**实现与一号店充分的联合采购。对于京东来说，此番要打破瓶颈，与沃尔玛之间实现协同，同样也得面临重重挑战。
“我们与沃尔玛的合作包括联合采购，比如在进口食品的采购方面，以达到规模效益。沃尔玛山姆会员店也可以在京东开设旗舰店。我们会先从生鲜品类和进口食品着手，将其引进到京东的平台上来。不过，所有的合作需要一个(磨合)过程。”沈皓瑜补充道。
他还透露，山姆会员店在一号店的旗舰店采取的是店面履约的模式，但入驻京东的平台后，需要考量更多的是物流、仓储以及库存问题。“现在用户在山姆会员店下单，快递员需要到门店去取货再送货，但在京东庞大的会员基数上，这种配送模式必然要做出改变。”因此，对于合作中的种种协同预设，都还需要一段时间去推进。值得注意的是，此前京东还入股了永辉超市，希望借此丰富线下资源，尤其是永辉*有优势的生鲜品类。此番京东引进沃尔玛，在一些品类上，或将与永辉之间产生雷同和重复。
对于这一现状，沈皓瑜解释称，京东和永辉是O2O方面的合作，会有会员店上线，并在生鲜供应链方面合作。“我们并不排他，永辉也是**零售商。”未来，京东到家上，也将上线沃尔玛门店的服务。
沃尔玛的盘算
公开数据显示，作为商超电商的**个尝鲜者，一号店也曾有过不俗的业绩。根据一号店对外公布的数据，平安入股的2010年，一号店实现销售额 8.05亿元，比2009年的4600万元的销售额增长了近18倍。2011到2013年，一号店销售额继续增长，分别为27.2亿元、68亿元和115 亿元。此后，由于销售额下滑，一号店便再未公开过业绩。
贝思哲否认了销售额下滑的传闻，并表示与京东商城合作是*佳选择。“对沃尔玛而言，与京东的合作对一号店的库存管理会有益处，我们是互补的关系，大家可以发挥协同效应。我们和京东到家等平台的合作还没有具体的细节可以透露，但我们如果开始操作这类合作，可能*先会从华南地区开始。”他透露，京东商城拥有一号店的网站管理权，而一号店的商品库存和自营业务还是沃尔玛在管理。“沃尔玛持有京东5%股权是非常合理的，至于未来是否会有变化，目前没有具体计划可透露。”
对于沃尔玛来说，这轮合作*大的意义是其重新整合了电商业务，并甩掉了一号店的亏损包袱。京东*新财报显示，今年**季度交易总额(GMV)同比增长55%至1293亿元人民币，当季营收同比增长47%至540亿元，当季经营亏损8.649亿元，亏损同比扩大5%。
沈皓瑜坦言，一号店的销售额并不会并入京东财报，而京东自营商品在一号店的销售额才会计入。
毋庸置疑，对于沃尔玛而言，本次交易是笔好买卖。根据沃尔玛2016年Q1财报，其国际市场销量下滑7.2%，但得益于中国区总销售额同比增长5.1%，其可比销售额增长1.4%。
资深电商观察人士鲁振旺对21世纪经济报道记者表示，一号店以食品类目为主，与京东业务重合度较高，单纯的收购价值并不大，京东看中的是沃尔玛的**供应链体系和采购资源。
甚至有业界质疑，京东此番买亏了。沈皓瑜对此并不认同，“京东获得的价值是一号店的品牌、人才，以及沃尔玛的供应链和资源支持。这些都是无形的，你没有办法单*来核算它到底值多少钱。”
或许，在沃尔玛这个强大靠山的支撑下，一号店能真如沈皓瑜所说保持*立的风格，继续服务于它原有的用户。但一号店是否会像曾经风靡一时的易迅网那样被边缘化，还需拭目以待。
